RSS Laatste Nieuws

    • Hans Wehr: een foute Duitser die altijd gelijk heeft July 7, 2020
      Het valt niet mee om een arabist te zijn. In Syrië ben je al snel een spion en in Israël een antisemiet. In Nederland geld je als levensmoe of moet je uitleggen dat een arabist niet hetzelfde is als iemand die zich Midden-Oostendeskundige noemt. Over dat laatste zeg ik meestal dat ik het oordeel over […]
    • De Hoop Scheffer pareert Hoekstra: ‘Kritiek op Trump niet meteen anti-Amerikaans’ July 7, 2020
      Voormalig secretaris-generaal van de NAVO Jaap de Hoop Scheffer (CDA) verwerpt de kritiek van de Amerikaanse ambassadeur Pete Hoekstra op het rapport van de Adviesraad Internationale Vraagstukken. Er is geen sprake van anti-Amerikanisme en de band met de Verenigde Staten wordt niet ondermijnd, zegt hij. ‘Ambassadeur Hoekstra zou er goed aan doen het rapport nog […]
    • Racistisch land? Eerder land van korte lontjes, blijkt uit de cijfers July 7, 2020
      In politiek en media gaat het al weken over weinig anders dan racisme en discriminatie in de Nederlandse samenleving. Ook de Tweede Kamer debatteerde vorige week lang over ‘institutioneel racisme’. Wat zeggen de feiten? Dat er feiten zijn, is zeker. Het heeft weinig aandacht getrokken, maar vlak voordat ook in Nederland de discussie over racisme […]
    • Mogelijk 8,4 miljoen inwoners met migratieachtergrond in 2050 July 7, 2020
      Het aantal inwoners in Nederland met een migratieachtergrond neemt naar verwachting de komende jaren fors toe. Volgens prognoses groeit het aantal van 4,2 miljoen inwoners in 2020 naar tussen de 5,3 en 8,4 miljoen in 2050. Er wordt vooral een groei van het aantal arbeidsmigranten verwacht. Dat meldt het demografisch instituut NIDI dinsdag 7 juli. […]
    • CDA-debat meer een persoonlijkheidstest July 6, 2020
      Hugo de Jonge deed zijn best niet al te links over te komen, want man van het midden. Mona Keijzer oefende ietwat weifelend op het vouwen van de handen zoals de Duitse bondskanselier Angela Merkel dat doet en hamerde als altijd op het belang van het mkb. Pieter Omtzigt putte uit zijn eindeloze repertoire als […]
    • NIDA wil meedoen aan Tweede Kamerverkiezingen, wie zijn zij? July 6, 2020
      De politieke partij NIDA wil meedoen aan de Tweede Kamer-verkiezingen  in 2021. Waarvan kennen we deze ‘door de islam geïnspireerde partij’? Opgericht in 2014 NIDA is een op de islam geïnspireerde lokale politieke partij die in maart 2014 met een korte campagne en een beperkt budget twee zetels in de Rotterdamse gemeenteraad wist te veroveren. […]
    • Amerikaanse ambassadeur verwijt kabinet anti-Amerikanisme July 6, 2020
      De Amerikaanse ambassadeur Pete Hoekstra (66) zegt in een interview met Elsevier Weekblad dat het kabinet-Rutte schade toebrengt aan de NAVO en de militaire relatie met de Verenigde Staten ondermijnt. Een recent rapport van de Adviesraad Internationale Vraagstukken (AIV) weerspiegelt volgens ambassadeur Pete Hoekstra de opvatting in regeringskringen dat Nederland niet langer op de Amerikanen […]
    • AOW-leeftijd omlaag door corona? Zou best kunnen July 6, 2020
      De werknemer draait steeds minder uren per week, maar moet tot op steeds hogere leeftijd doorwerken. Langer leven betekent helaas niet automatisch langer leven in goede gezondheid. Zeker wanneer je ‘goede gezondheid’ definieert als een leven zonder beperkingen bij het uitvoeren van dagelijkse activiteiten. Dat blijkt uit cijfers van het Nederlands Interdisciplinair Demografisch Instituut. Bij […]
    • Het grootste multiculturele kunstwerk van deze tijd: Hamilton July 6, 2020
      Donald Trump ging tekeer tegen de musical. Maar abonnees van Disney+ kunnen nu zien welk verbluffend hoog niveau Hamilton heeft. Een gesamtkunstwerk waarin een rapper een belangrijke episode uit de geschiedenis van de Verenigde Staten op een poëtische wijze tot leven wekt, schrijft Gerry van der List. Elsevier Weekblad-redacteur Gerry van der List zit graag […]
    • Waarom Lewis Hamilton in een zwarte Mercedes rijdt July 5, 2020
      Mercedes-coureur Lewis Hamilton begint het Formule 1-seizoen in een zwart gespoten auto. Ja, de coureur van Mercedes, de autofabrikant die zijn bloei te danken heeft aan Hitlers machtsovername. Mogen wij dat Mercedes vandaag de dag verwijten, vraagt Philip van Tijn zich af. Als je Mercedes dat niet mag verwijten omdat ‘het’ al bijna een eeuw […]

What is cryptocurrency

What is cryptocurrency:  21st-century unicorn – or the money of the future?

This introduction explains the most important thing about cryptocurrencies. After you‘ve read it, you‘ll know more about it than most other humans.

Today cryptocurrencies have become a global phenomenon known to most people. While still somehow geeky and not understood by most people, banks, governments and many companies are aware of its importance.

In 2016, you‘ll have a hard time finding a major bank, a big accounting firm, a prominent software company or a government that did not research cryptocurrencies, publish a paper about it or start a so-called blockchain-project.

But beyond the noise and the press releases the overwhelming majority of people – even bankers, consultants, scientists, and developers – have a very limited knowledge about cryptocurrencies. They often fail to even understand the basic concepts.

So let‘s walk through the whole story. What are cryptocurrencies?

  • Where did cryptocurrency originate?
  • Why should you learn about cryptocurrency?
  • And what do you need to know about cryptocurrency?

What is cryptocurrency and how cryptocurrencies emerged as a side product of digital cash

Few people know, but cryptocurrencies emerged as a side product of another invention. Satoshi Nakamoto, the unknown inventor of Bitcoin, the first and still most important cryptocurrency, never intended to invent a currency.

In his announcement of Bitcoin in late 2008, Satoshi said he developed “A Peer-to-Peer Electronic Cash System.“

His goal was to invent something; many people failed to create before digital cash.

After seeing all the centralized attempts fail, Satoshi tried to build a digital cash system without a central entity. Like a Peer-to-Peer network for file sharing.

This decision became the birth of cryptocurrency. They are the missing piece Satoshi found to realize digital cash. The reason why is a bit technical and complex, but if you get it, you‘ll know more about cryptocurrencies than most people do. So, let‘s try to make it as easy as possible:

To realize digital cash you need a payment network with accounts, balances, and transaction. That‘s easy to understand. One major problem every payment network has to solve is to prevent the so-called double spending: to prevent that one entity spends the same amount twice. Usually, this is done by a central server who keeps record about the balances.

In a decentralized network, you don‘t have this server. So you need every single entity of the network to do this job. Every peer in the network needs to have a list with all transactions to check if future transactions are valid or an attempt to double spend.

But how can these entities keep a consensus about this records?

If the peers of the network disagree about only one single, minor balance, everything is broken. They need an absolute consensus. Usually, you take, again, a central authority to declare the correct state of balances. But how can you achieve consensus without a central authority?

Nobody did know until Satoshi emerged out of nowhere. In fact, nobody believed it was even possible.

Satoshi proved it was. His major innovation was to achieve consensus without a central authority. Cryptocurrencies are a part of this solution – the part that made the solution thrilling, fascinating and helped it to roll over the world.

 

 

 

The transaction is known almost immediately by the whole network. But only after a specific amount of time it gets confirmed.

Confirmation is a critical concept in cryptocurrencies. You could say that cryptocurrencies are all about confirmation.

As long as a transaction is unconfirmed, it is pending and can be forged. When a transaction is confirmed, it is set in stone. It is no longer forgeable, it can‘t be reversed, it is part of an immutable record of historical transactions: of the so-called blockchain.

Only miners can confirm transactions. This is their job in a cryptocurrency-network. They take transactions, stamp them as legit and spread them in the network. After a transaction is confirmed by a miner, every node has to add it to its database. It has become part of the blockchain.

For this job, the miners get rewarded with a token of the cryptocurrency, for example with Bitcoins. Since the miner‘s activity is the single most important part of cryptocurrency-system we should stay for a moment and take a deeper look on it.

What are miners doing?

Principally everybody can be a miner. Since a decentralized network has no authority to delegate this task, a cryptocurrency needs some kind of mechanism to prevent one ruling party from abusing it. Imagine someone creates thousands of peers and spreads forged transactions. The system would break immediately.

So, Satoshi set the rule that the miners need to invest some work of their computers to qualify for this task. In fact, they have to find a hash – a product of a cryptographic function – that connects the new block with its predecessor. This is called the Proof-of-Work. In Bitcoin, it is based on the SHA 256 Hash algorithm.

 

What is Cryptocurrency

 

You don‘t need to understand details about SHA 256. It‘s only important you know that it can be the basis of a cryptologic puzzle the miners compete to solve. After finding a solution, a miner can build a block and add it to the blockchain. As an incentive, he has the right to add a so-called coinbase transaction that gives him a specific number of Bitcoins. This is the only way to create valid Bitcoins.

Bitcoins can only be created if miners solve a cryptographic puzzle. Since the difficulty of this puzzle increases the amount of computer power the whole miner’s invest, there is only a specific amount of cryptocurrency token that can be created in a given amount of time. This is part of the consensus no peer in the network can break.

Sidebar